Tipos de acciones
Stock típicamente toma la forma de acciones de acciones comunes (o acciones con derecho a voto). Como una unidad de propiedad, el capital social normalmente lleva los derechos de voto que puede ejercerse en las decisiones empresariales. Preferencia de valores difiere de acciones ordinarias en el sentido de que normalmente no da lugar a derechos de voto, pero está legalmente derecho a recibir un determinado nivel de pagos de dividendos antes de que los dividendos pueden ser emitidas a otros accionistas. [1] [2] acciones preferentes convertibles se prefiere que las existencias incluye una opción para el titular de convertir el preferido acciones en un número fijo de acciones ordinarias, por lo general en cualquier momento después de una fecha predeterminada. Las acciones de tales acciones se denominan "convertible preferred shares" (o "acciones preferentes convertibles" en el Reino Unido).
Aunque hay una gran coincidencia entre las poblaciones de distintas empresas, cada nuevo problema de equidad puede tener cláusulas jurídicas que se le atribuye que lo hacen diferente de forma dinámica la más casos generales. Algunas acciones de capital social podrá ser expedido sin los típicos derechos de voto están incluyendo, por ejemplo, o algunas acciones pueden tener derechos especiales exclusivos de ellos y se publicó sólo a determinadas partes. Tenga en cuenta que no todos los de las acciones son los mismos. [1] [2]
[editar] Stock derivados
Para más detalles sobre este tema, véase la equidad derivados.
Un balance derivado es cualquier instrumento financiero que tiene un valor que depende del precio de las acciones subyacentes. Futuros y opciones son los principales tipos de instrumentos derivados sobre acciones. La seguridad puede ser un índice bursátil o de una empresa individual de la población, por ejemplo, de un solo stock de futuros.
Stock de futuros son contratos en que el comprador es largo, es decir, toma a la obligación de comprar a la fecha de vencimiento del contrato, y el vendedor es corto, es decir, toma a la obligación de vender. Índice bursátil de futuros generalmente no son entregados en la forma habitual, sino de una liquidación en efectivo.
Una opción sobre acciones es una clase de opción. En concreto, una opción de compra es el derecho (no obligación) de comprar acciones en el futuro a un precio fijo y una opción de venta es el derecho (no obligación) a vender acciones en el futuro a un precio fijo. Por lo tanto, el valor de una opción sobre acciones de los cambios en reacción a las acciones de que es un derivado. El más popular método de valoración de opciones sobre acciones es el modelo Negro Scholes. [3] Además de las opciones concedidas a los empleados, la mayoría de las opciones sobre acciones son intransferibles.
[editar] Historia
Durante la época de los romanos, el imperio contrató a cabo muchas de sus servicios a grupos privados llamado publicani. Acciones en publicani se llama "socii" (para las grandes cooperativas) y "particulae" que eran análogas a la actual de venta libre acciones de pequeñas empresas. Aunque los registros disponibles para este momento son incompletos, Edward Canciller afirma en su libro Diablo Tome la Hindmost que hay algunas pruebas de que una especulación en estas acciones se hicieron cada vez más generalizada y que tal vez la primera burbuja especulativa en los "stocks" se produjo.
La primera empresa en emitir acciones de las existencias después de la Edad Media fue la Compañía Holandesa de las Indias Orientales en 1606. La innovación de propiedad conjunta hizo una gran parte de Europa el crecimiento económico de posible después de la Edad Media. La técnica de puesta en común de capital para financiar la construcción de buques, por ejemplo, los Países Bajos una superpotencia marítima. Antes de la aprobación de la corporación de la acción común, una empresa costosa como la construcción de un buque mercante podían ser realizadas únicamente por los gobiernos o de personas muy ricas o las familias.
Los historiadores económicos encontrar el holandés mercado de valores de los años 1600 especialmente interesante: hay una clara documentación de la utilización de las existencias de futuros, las opciones sobre acciones, la venta, el uso del crédito para la compra de acciones, una burbuja especulativa que se estrelló en 1695, y un cambio en la moda, que se volvió y en el tiempo con el mercado (en este caso es tocados en lugar de hemlines). Dr Edward Stringham señaló también que la utilización de prácticas como la venta se siguen produciendo durante este tiempo a pesar de que el gobierno la aprobación de leyes en contra de ella. Esto es inusual, ya que muestra los distintos partidos que el cumplimiento de los contratos no eran legalmente exigibles y cuando las partes implicadas podrían incurrir en una pérdida. Stringham sostiene que esto demuestra que los contratos se pueden crear y hacer cumplir el estado sin sanción o, en este caso, a pesar de las leyes de lo contrario. [4] [5]
[editar] Accionista
Un accionista (o accionistas) es una persona o empresa (incluyendo una corporación) que jurídicamente es propietario de una o más acciones de las existencias en una sociedad anónima. Empresas que cotizan en el mercado de valores se espera a que se esfuercen por mejorar el valor para el accionista.
Los accionistas se conceden privilegios especiales en función de la clase de acciones, incluido el derecho al voto (por lo general un voto por cada acción de propiedad) sobre cuestiones como las elecciones al consejo de administración, el derecho a participar en las distribuciones de la empresa ingresos, el derecho a comprar nuevas acciones emitidas por la empresa, así como el derecho a los activos de la sociedad durante la liquidación de la empresa. Sin embargo, los derechos del accionista a una empresa los activos están subordinados a los derechos de los acreedores de la empresa.
Los accionistas son considerados por algunos como un subconjunto parcial de los interesados, que pueden incluir a nadie que tiene una participación directa o indirecta de capital en la entidad comercial o incluso a alguien con un interés pecuniario en una organización sin fines de lucro. Por lo tanto, podría ser común llamar a los contribuyentes voluntarios a una asociación los interesados, aunque no sean accionistas.
Aunque los directores y los funcionarios de una empresa están vinculados por las obligaciones fiduciarias a actuar en el mejor interés de los accionistas, los propios accionistas normalmente no tienen esas funciones entre sí.
Sin embargo, en algunos casos inusuales, algunos tribunales han estado dispuestos a este tipo implica un deber entre los accionistas. Por ejemplo, en California, EE.UU., los accionistas mayoritarios de empresas estrechamente celebrada tienen el deber de no destruir el valor de las acciones poseídas por los accionistas minoritarios. [6] [7]
Los mayores accionistas (en términos de porcentajes de empresas de propiedad) son a menudo los fondos mutuos, y sobre todo pasiva de cambio de fondos de comercio.
[editar] Aplicación
Los propietarios de una empresa puede querer que el capital adicional para invertir en nuevos proyectos dentro de la empresa. También es posible que simplemente desean reducir su explotación, liberando capital para su uso privado.
Mediante la venta de acciones que puede vender una parte o la totalidad de la compañía a parte de muchos propietarios. La compra de una acción da derecho al propietario de que comparten, literalmente, a compartir en la propiedad de la empresa, una fracción del poder de decisión y, posiblemente, una fracción de los beneficios, que la empresa podrá expedir en forma de dividendos.
En el caso común de una sociedad con cotización oficial, donde puede haber miles de accionistas, no es práctico tener a todos ellos el diario de toma decisiones necesarias para dirigir una empresa. De este modo, los accionistas utilizar sus acciones como un voto en la elección de los miembros del consejo de administración de la empresa.
En un caso típico, cada cuota constituye un voto. Empresas podrán, no obstante, emitir diferentes clases de acciones, que pueden tener diferentes derechos de voto. Poseer la mayoría de las acciones permite a otros accionistas que se fuera votado - un control eficaz recae en el accionista mayoritario (o accionistas que actúen de concierto). De esta manera, los propietarios originales de la empresa a menudo todavía tienen el control de la empresa.
[editar] los derechos de los accionistas
Aunque la propiedad del 51% de las acciones da lugar a 51% en el capital de una empresa, no se presenta el accionista el derecho a utilizar una empresa de construcción, equipos, materiales u otros bienes. Esto se debe a que la empresa se considera una persona jurídica, por lo tanto, es propietario de todos sus activos. Esto es importante en áreas tales como seguros, que deben estar en el nombre de la empresa y no el principal accionista.
En la mayoría de los países, incluidos los Estados Unidos, las juntas de directores y gerentes de empresas tienen una responsabilidad fiduciaria para el funcionamiento de la empresa en los intereses de sus accionistas. Sin embargo, como Martin Whitman escribe:
... que puede ser declarado que no existe ninguna sociedad con cotización oficial que trabaja en exclusiva la gestión en el mejor interés de OPMI [Fuera de los inversores minoritarios pasiva] accionistas. En lugar de ello, hay dos "comunidades de interés" y "conflictos de intereses" entre los accionistas (principal) y gestión (agente). Este conflicto se conoce como la principal / agente problema. Sería ingenuo pensar que cualquier gestión que renunciar a la gestión de la indemnización, y afianzamiento de gestión, sólo porque algunos de estos privilegios de gestión podría ser percibida como dé lugar a un conflicto de intereses con OPMIs [8].
A pesar de que el consejo de administración se ejecuta la empresa, el accionista tiene algún impacto sobre la política de la empresa, como los accionistas elegir la junta directiva. Cada accionista tiene típicamente un porcentaje de votos igual al porcentaje de acciones que él o ella posee. Así que, mientras los accionistas de acuerdo en que la gestión (agente) están realizando mal se puede elegir un nuevo consejo de administración que puede entonces contratar a un nuevo equipo de gestión. En la práctica, sin embargo, realmente controvertida junta de elecciones son raros. Junta candidatos son normalmente propuestos por personas con información privilegiada o de la junta de directores de los mismos, y una cantidad considerable de acciones se conservan y votado por personas con información privilegiada.
Era propietario de acciones no significa la responsabilidad de los pasivos. Si una empresa se ha roto y por defecto de los préstamos, los accionistas no son responsables de ninguna manera. Sin embargo, todo el dinero obtenido mediante la conversión de activos en dinero en efectivo se utilizarán para reembolsar los préstamos y otras deudas en primer lugar, a fin de que los accionistas no pueden recibir ningún dinero a menos que y hasta que los acreedores han sido pagados (con mayor frecuencia los accionistas terminar con nada).
[editar] Medios de financiación
Financiación de una empresa mediante la venta de acciones en una empresa que se conoce como la financiación con fondos propios. Por otra parte, la financiación de la deuda (por ejemplo la emisión de bonos) se puede hacer para evitar el abandono de acciones de propiedad de la empresa. No oficial, conocida como la financiación de la financiación del comercio por lo general proporciona la mayor parte de una empresa de capital de trabajo (en el día a día las necesidades operativas). Comercio financiación corre a cargo de vendedores y proveedores que venden sus productos a la empresa a corto plazo, las condiciones de crédito sin garantía, por lo general 30 días. La equidad y la financiación de la deuda se suelen utilizar a largo plazo proyectos de inversión como las inversiones en una nueva fábrica o un nuevo mercado extranjero. Cliente siempre existe financiación cuando un cliente paga por los servicios antes de ser entregado, por ejemplo, las suscripciones y los seguros.
[editar] Trading
Una bolsa de valores es una organización que ofrece un mercado para la física o virtual negociación de las acciones, bonos y warrants y otros productos financieros que los inversores (representado por los corredores de valores) pueden comprar y vender acciones de una amplia gama de empresas. Una empresa por lo general la lista de sus acciones por sesión y mantener la lista de necesidades de un mercado de valores. En los Estados Unidos, a través del mercado inter-sistema de oferta, las existencias que figuran en un cambio también puede ser comprado o vendido en varios otros mercados, incluido el relativamente nuevo llamado ECNs (redes de comunicación electrónica, como Archipelago o Instinet).
En los EE.UU. las existencias se utilizan para agruparse a grandes rasgos en la lista NYSE y NASDAQ-figuran las existencias. Hasta hace unos años existe una ley que NYSE las poblaciones enumeradas no se permitió que se cotizan en el NASDAQ, o viceversa.
Muchas grandes non-US empresas optan a la lista en un intercambio de EE.UU., así como un intercambio en su país de origen con el fin de ampliar su base de inversores. Estas empresas tendrán que enviar una cierta cantidad de acciones a un banco en los EE.UU. (un determinado porcentaje de sus principales) y ponerlo en la caja fuerte del banco. A continuación el banco donde se depositan las acciones pueden emitir una cierta cantidad de los llamados American Depositary Shares, ADS corto (singular). Si alguien compra ahora una cierta cantidad de ADSs el banco donde las acciones se depositan emite un recibo de depósito estadounidenses (ADR) para el comprador de los ADSs.
Asimismo, muchas grandes compañías de EE.UU. a la lista de los propios extranjeros los intercambios de reunir capital en el extranjero.
[editar] Arbitraje comercial
A pesar de que tiene sentido para algunas empresas para obtener capital mediante la oferta de valores en más de un cambio, un gran inversor con acceso a la información sobre estas discrepancias podrían invertir con la expectativa de su posible convergencia, conocido como el arbitraje comercial. En la era del comercio electrónico, estas discrepancias, si las hubiere, son de menor vivió con mayor rapidez y tomar medidas al respecto. Como tal, las oportunidades de arbitraje desaparecen rápidamente debido a la naturaleza eficiente del mercado.
[editar] Comprar
Existen varios métodos de compra y financiación de las existencias. Los medios más comunes es a través de un corredor de valores. Ya sean un servicio completo o corredor de descuento, organizar la transferencia de acciones de un vendedor a un comprador. La mayoría de las transacciones se hace realidad a través de corredores que figuran con una bolsa de valores, como la Bolsa de Nueva York.
Existen muchos tipos de intermediarios de valores a partir de la cual elegir, tales como servicio completo de corredores o intermediarios de descuento. El servicio completo de los corredores generalmente cobran más por el comercio, sino dar asesoramiento en materia de inversión o más de servicios personales; los corredores de descuento ofrecen poco o ningún asesoramiento en materia de inversión, pero cobrar menos de oficios. Otro tipo de intermediario sería un banco o cooperativa de crédito que puedan tener un negocio establecido, ya sea con un servicio completo o corredor de descuento.
Hay otras formas de compra de acciones, además de a través de un intermediario. Una forma es directamente desde la propia empresa. Si al menos una cuota de propiedad, la mayoría de las empresas permitirá la compra directa de acciones de la empresa a través de sus departamentos de relaciones con los inversores. Sin embargo, la cuota inicial de acciones en la empresa tendrá que ser obtenido a través de un corredor de valores. Otra forma de comprar acciones en las empresas es a través de la Oferta Pública directo que suelen ser vendidos por la propia empresa. Una oferta pública de venta directa es una oferta pública inicial en el que la población se compra directamente de la empresa, por lo general sin la ayuda de intermediarios.
Cuando se trata de financiar una compra de las poblaciones hay dos formas: la compra de valores con el dinero que actualmente se encuentra en los compradores la propiedad, o mediante la compra de acciones sobre los depósitos. La compra de acciones en el margen medio de compra de valores con dinero prestado contra las poblaciones en la misma cuenta. Estas poblaciones, o de garantía, garantía de que el comprador puede pagar el préstamo, de lo contrario, la bolsa tiene derecho a vender las acciones (garantía) para devolver el dinero prestado. Se puede vender si el precio de la acción cae por debajo de la exigencia de margen, por lo menos el 50% del valor de las existencias en la cuenta. Comprar en margen de las obras del mismo modo que el préstamo de dinero para comprar un coche o una casa, utilizando el coche o en casa como garantía. Por otra parte, los préstamos no es libre; el corredor por lo general los cargos 8-10% de interés. Tenga en cuenta que se trata de una estructura totalmente diferente de la de los préstamos de valores en el plano institucional, o la colocación privada de valores o préstamos cubierta cartera de préstamos de valores. Préstamo de este último, por ejemplo, no puede ser utilizada para la compra de valores marginable. [9]
[editar] Venta
Venta de existencias es similar al procedimiento de compra de valores. En general, el inversor quiere comprar bajo y vender alto, si no en ese orden (la venta), aunque una serie de razones pueden inducir a un inversor a vender a pérdida, por ejemplo, para evitar nuevas pérdidas.
Al igual que con la compra de un stock, hay una transacción de pago para el corredor en los esfuerzos de organizar la transferencia de acciones de un vendedor a un comprador. Esta tasa puede ser alta o baja dependiendo de qué tipo de corretaje, servicio completo o descuento, se ocupa de la transacción.
Después de la transacción se ha realizado, el vendedor está facultado para entonces todo el dinero. Una parte importante de la venta es hacer el seguimiento de los ingresos. Es importante destacar que en la venta de las acciones, en las jurisdicciones que tienen ellos, los impuestos sobre las ganancias de capital se tendrán que pagar por el producto adicional, si los hubiere, que están por encima de la base de los costos.
[editar] Stock fluctuaciones de los precios
Robert Shiller la parcela del S & P Composite Real Índice de Precios, Ingresos, dividendos, y las tasas de interés, de Exuberancia Irracional, 2d ed. En el prólogo a esta edición, Shiller advierte que "[e] l mercado de valores no ha llegado a niveles históricos: el precio-ratio de ingresos como yo lo definen en este libro sigue siendo, en este escrito [2005], a mediados de los años - 20s, mucho más elevada que la media histórica.… La gente todavía demasiado lugar la confianza en los mercados y tienen demasiado fuerte la creencia de que prestar atención a la gyrations en sus inversiones algún día los hacen ricos, y por lo que no hacen los preparativos para conservadores posible mal resultado. "
Robert Shiller la parcela del S & P Composite Real Índice de Precios, Ingresos, dividendos, y las tasas de interés, de Exuberancia Irracional, 2d ed. [10] En el prólogo a esta edición, Shiller advierte que "[e] l mercado de valores no ha llegado a los niveles históricos: el precio-ratio de ingresos como yo lo definen en este libro sigue siendo, en este escrito [2005], a mediados de los años 20, mucho más elevada que la media histórica.… La gente todavía demasiado lugar la confianza en los mercados y tienen demasiado fuerte la creencia de que prestar atención a la gyrations en sus inversiones algún día los hacen ricos, y por lo que no hacen conservador preparativos para su posible mal resultado. "
Precio-Beneficio ratios como predictor de veinte años regresa basa en el argumento de Robert Shiller (Figura 10,1, fuente). El eje horizontal muestra el precio real de los ingresos de la ratio S & P Composite Stock Índice de Precios calculada en Exuberancia Irracional (ajustada la inflación de precios, dividido por el antes de diez años de media, ajustadas a la inflación los ingresos). El eje vertical muestra la media geométrica anual real de retorno sobre la inversión en el S & P Composite Stock Índice de Precios, la reinversión de dividendos y venta de veinte años después. Los datos procedentes de diferentes períodos de veinte años está codificado por colores como se muestra en la clave. Véase también de diez años vuelve. Shiller afirma que este complot "confirma que inversores a largo plazo de los inversores que su dinero a una inversión de diez años-no les va bien cuando los precios eran bajos con relación a las remuneraciones al inicio de los diez años. Inversores a largo plazo sería bien, en forma individual, para reducir su exposición al mercado de valores cuando es alto, como lo ha sido hace poco, y entrar en el mercado cuando es baja. "
Precio-Beneficio ratios como predictor de veinte años regresa basa en el argumento de Robert Shiller (Figura 10,1 [10], fuente). El eje horizontal muestra el precio real de los ingresos de la ratio S & P Composite Stock Índice de Precios calculada en Exuberancia Irracional (ajustada la inflación de precios, dividido por el antes de diez años de media, ajustadas a la inflación los ingresos). El eje vertical muestra la media geométrica anual real de retorno sobre la inversión en el S & P Composite Stock Índice de Precios, la reinversión de dividendos y venta de veinte años después. Los datos procedentes de diferentes períodos de veinte años está codificado por colores como se muestra en la clave. Véase también de diez años vuelve. Shiller afirma que este complot "confirma que inversores a largo plazo de los inversores que su dinero a una inversión de diez años-no les va bien cuando los precios eran bajos con relación a las remuneraciones al inicio de los diez años. Inversores a largo plazo sería bien, en forma individual, para reducir su exposición al mercado de valores cuando es alto, como lo ha sido hace poco, y entrar en el mercado cuando es baja. "[10]
El precio de una acción fluctúa deben fundamentalmente a la teoría de la oferta y la demanda. Al igual que todos los productos básicos en el mercado, el precio de una acción es directamente proporcional a la demanda. Sin embargo, hay muchos factores sobre la base de que la demanda de una determinada población puede aumentar o disminuir. Estos factores son estudiados mediante métodos de análisis fundamental y análisis técnico para predecir los cambios en el precio de sus acciones. Un estudio reciente muestra que la satisfacción del cliente, medido por la American Índice de Satisfacción del Cliente (ACSI), se correlacionó significativamente con el valor de mercado de valores. Cotización también se modifique, sobre la base de las previsiones de la empresa y si sus beneficios se espera que aumentar o disminuir.
Stock típicamente toma la forma de acciones de acciones comunes (o acciones con derecho a voto). Como una unidad de propiedad, el capital social normalmente lleva los derechos de voto que puede ejercerse en las decisiones empresariales. Preferencia de valores difiere de acciones ordinarias en el sentido de que normalmente no da lugar a derechos de voto, pero está legalmente derecho a recibir un determinado nivel de pagos de dividendos antes de que los dividendos pueden ser emitidas a otros accionistas. [1] [2] acciones preferentes convertibles se prefiere que las existencias incluye una opción para el titular de convertir el preferido acciones en un número fijo de acciones ordinarias, por lo general en cualquier momento después de una fecha predeterminada. Las acciones de tales acciones se denominan "convertible preferred shares" (o "acciones preferentes convertibles" en el Reino Unido).
Aunque hay una gran coincidencia entre las poblaciones de distintas empresas, cada nuevo problema de equidad puede tener cláusulas jurídicas que se le atribuye que lo hacen diferente de forma dinámica la más casos generales. Algunas acciones de capital social podrá ser expedido sin los típicos derechos de voto están incluyendo, por ejemplo, o algunas acciones pueden tener derechos especiales exclusivos de ellos y se publicó sólo a determinadas partes. Tenga en cuenta que no todos los de las acciones son los mismos. [1] [2]
[editar] Stock derivados
Para más detalles sobre este tema, véase la equidad derivados.
Un balance derivado es cualquier instrumento financiero que tiene un valor que depende del precio de las acciones subyacentes. Futuros y opciones son los principales tipos de instrumentos derivados sobre acciones. La seguridad puede ser un índice bursátil o de una empresa individual de la población, por ejemplo, de un solo stock de futuros.
Stock de futuros son contratos en que el comprador es largo, es decir, toma a la obligación de comprar a la fecha de vencimiento del contrato, y el vendedor es corto, es decir, toma a la obligación de vender. Índice bursátil de futuros generalmente no son entregados en la forma habitual, sino de una liquidación en efectivo.
Una opción sobre acciones es una clase de opción. En concreto, una opción de compra es el derecho (no obligación) de comprar acciones en el futuro a un precio fijo y una opción de venta es el derecho (no obligación) a vender acciones en el futuro a un precio fijo. Por lo tanto, el valor de una opción sobre acciones de los cambios en reacción a las acciones de que es un derivado. El más popular método de valoración de opciones sobre acciones es el modelo Negro Scholes. [3] Además de las opciones concedidas a los empleados, la mayoría de las opciones sobre acciones son intransferibles.
[editar] Historia
Durante la época de los romanos, el imperio contrató a cabo muchas de sus servicios a grupos privados llamado publicani. Acciones en publicani se llama "socii" (para las grandes cooperativas) y "particulae" que eran análogas a la actual de venta libre acciones de pequeñas empresas. Aunque los registros disponibles para este momento son incompletos, Edward Canciller afirma en su libro Diablo Tome la Hindmost que hay algunas pruebas de que una especulación en estas acciones se hicieron cada vez más generalizada y que tal vez la primera burbuja especulativa en los "stocks" se produjo.
La primera empresa en emitir acciones de las existencias después de la Edad Media fue la Compañía Holandesa de las Indias Orientales en 1606. La innovación de propiedad conjunta hizo una gran parte de Europa el crecimiento económico de posible después de la Edad Media. La técnica de puesta en común de capital para financiar la construcción de buques, por ejemplo, los Países Bajos una superpotencia marítima. Antes de la aprobación de la corporación de la acción común, una empresa costosa como la construcción de un buque mercante podían ser realizadas únicamente por los gobiernos o de personas muy ricas o las familias.
Los historiadores económicos encontrar el holandés mercado de valores de los años 1600 especialmente interesante: hay una clara documentación de la utilización de las existencias de futuros, las opciones sobre acciones, la venta, el uso del crédito para la compra de acciones, una burbuja especulativa que se estrelló en 1695, y un cambio en la moda, que se volvió y en el tiempo con el mercado (en este caso es tocados en lugar de hemlines). Dr Edward Stringham señaló también que la utilización de prácticas como la venta se siguen produciendo durante este tiempo a pesar de que el gobierno la aprobación de leyes en contra de ella. Esto es inusual, ya que muestra los distintos partidos que el cumplimiento de los contratos no eran legalmente exigibles y cuando las partes implicadas podrían incurrir en una pérdida. Stringham sostiene que esto demuestra que los contratos se pueden crear y hacer cumplir el estado sin sanción o, en este caso, a pesar de las leyes de lo contrario. [4] [5]
[editar] Accionista
Un accionista (o accionistas) es una persona o empresa (incluyendo una corporación) que jurídicamente es propietario de una o más acciones de las existencias en una sociedad anónima. Empresas que cotizan en el mercado de valores se espera a que se esfuercen por mejorar el valor para el accionista.
Los accionistas se conceden privilegios especiales en función de la clase de acciones, incluido el derecho al voto (por lo general un voto por cada acción de propiedad) sobre cuestiones como las elecciones al consejo de administración, el derecho a participar en las distribuciones de la empresa ingresos, el derecho a comprar nuevas acciones emitidas por la empresa, así como el derecho a los activos de la sociedad durante la liquidación de la empresa. Sin embargo, los derechos del accionista a una empresa los activos están subordinados a los derechos de los acreedores de la empresa.
Los accionistas son considerados por algunos como un subconjunto parcial de los interesados, que pueden incluir a nadie que tiene una participación directa o indirecta de capital en la entidad comercial o incluso a alguien con un interés pecuniario en una organización sin fines de lucro. Por lo tanto, podría ser común llamar a los contribuyentes voluntarios a una asociación los interesados, aunque no sean accionistas.
Aunque los directores y los funcionarios de una empresa están vinculados por las obligaciones fiduciarias a actuar en el mejor interés de los accionistas, los propios accionistas normalmente no tienen esas funciones entre sí.
Sin embargo, en algunos casos inusuales, algunos tribunales han estado dispuestos a este tipo implica un deber entre los accionistas. Por ejemplo, en California, EE.UU., los accionistas mayoritarios de empresas estrechamente celebrada tienen el deber de no destruir el valor de las acciones poseídas por los accionistas minoritarios. [6] [7]
Los mayores accionistas (en términos de porcentajes de empresas de propiedad) son a menudo los fondos mutuos, y sobre todo pasiva de cambio de fondos de comercio.
[editar] Aplicación
Los propietarios de una empresa puede querer que el capital adicional para invertir en nuevos proyectos dentro de la empresa. También es posible que simplemente desean reducir su explotación, liberando capital para su uso privado.
Mediante la venta de acciones que puede vender una parte o la totalidad de la compañía a parte de muchos propietarios. La compra de una acción da derecho al propietario de que comparten, literalmente, a compartir en la propiedad de la empresa, una fracción del poder de decisión y, posiblemente, una fracción de los beneficios, que la empresa podrá expedir en forma de dividendos.
En el caso común de una sociedad con cotización oficial, donde puede haber miles de accionistas, no es práctico tener a todos ellos el diario de toma decisiones necesarias para dirigir una empresa. De este modo, los accionistas utilizar sus acciones como un voto en la elección de los miembros del consejo de administración de la empresa.
En un caso típico, cada cuota constituye un voto. Empresas podrán, no obstante, emitir diferentes clases de acciones, que pueden tener diferentes derechos de voto. Poseer la mayoría de las acciones permite a otros accionistas que se fuera votado - un control eficaz recae en el accionista mayoritario (o accionistas que actúen de concierto). De esta manera, los propietarios originales de la empresa a menudo todavía tienen el control de la empresa.
[editar] los derechos de los accionistas
Aunque la propiedad del 51% de las acciones da lugar a 51% en el capital de una empresa, no se presenta el accionista el derecho a utilizar una empresa de construcción, equipos, materiales u otros bienes. Esto se debe a que la empresa se considera una persona jurídica, por lo tanto, es propietario de todos sus activos. Esto es importante en áreas tales como seguros, que deben estar en el nombre de la empresa y no el principal accionista.
En la mayoría de los países, incluidos los Estados Unidos, las juntas de directores y gerentes de empresas tienen una responsabilidad fiduciaria para el funcionamiento de la empresa en los intereses de sus accionistas. Sin embargo, como Martin Whitman escribe:
... que puede ser declarado que no existe ninguna sociedad con cotización oficial que trabaja en exclusiva la gestión en el mejor interés de OPMI [Fuera de los inversores minoritarios pasiva] accionistas. En lugar de ello, hay dos "comunidades de interés" y "conflictos de intereses" entre los accionistas (principal) y gestión (agente). Este conflicto se conoce como la principal / agente problema. Sería ingenuo pensar que cualquier gestión que renunciar a la gestión de la indemnización, y afianzamiento de gestión, sólo porque algunos de estos privilegios de gestión podría ser percibida como dé lugar a un conflicto de intereses con OPMIs [8].
A pesar de que el consejo de administración se ejecuta la empresa, el accionista tiene algún impacto sobre la política de la empresa, como los accionistas elegir la junta directiva. Cada accionista tiene típicamente un porcentaje de votos igual al porcentaje de acciones que él o ella posee. Así que, mientras los accionistas de acuerdo en que la gestión (agente) están realizando mal se puede elegir un nuevo consejo de administración que puede entonces contratar a un nuevo equipo de gestión. En la práctica, sin embargo, realmente controvertida junta de elecciones son raros. Junta candidatos son normalmente propuestos por personas con información privilegiada o de la junta de directores de los mismos, y una cantidad considerable de acciones se conservan y votado por personas con información privilegiada.
Era propietario de acciones no significa la responsabilidad de los pasivos. Si una empresa se ha roto y por defecto de los préstamos, los accionistas no son responsables de ninguna manera. Sin embargo, todo el dinero obtenido mediante la conversión de activos en dinero en efectivo se utilizarán para reembolsar los préstamos y otras deudas en primer lugar, a fin de que los accionistas no pueden recibir ningún dinero a menos que y hasta que los acreedores han sido pagados (con mayor frecuencia los accionistas terminar con nada).
[editar] Medios de financiación
Financiación de una empresa mediante la venta de acciones en una empresa que se conoce como la financiación con fondos propios. Por otra parte, la financiación de la deuda (por ejemplo la emisión de bonos) se puede hacer para evitar el abandono de acciones de propiedad de la empresa. No oficial, conocida como la financiación de la financiación del comercio por lo general proporciona la mayor parte de una empresa de capital de trabajo (en el día a día las necesidades operativas). Comercio financiación corre a cargo de vendedores y proveedores que venden sus productos a la empresa a corto plazo, las condiciones de crédito sin garantía, por lo general 30 días. La equidad y la financiación de la deuda se suelen utilizar a largo plazo proyectos de inversión como las inversiones en una nueva fábrica o un nuevo mercado extranjero. Cliente siempre existe financiación cuando un cliente paga por los servicios antes de ser entregado, por ejemplo, las suscripciones y los seguros.
[editar] Trading
Una bolsa de valores es una organización que ofrece un mercado para la física o virtual negociación de las acciones, bonos y warrants y otros productos financieros que los inversores (representado por los corredores de valores) pueden comprar y vender acciones de una amplia gama de empresas. Una empresa por lo general la lista de sus acciones por sesión y mantener la lista de necesidades de un mercado de valores. En los Estados Unidos, a través del mercado inter-sistema de oferta, las existencias que figuran en un cambio también puede ser comprado o vendido en varios otros mercados, incluido el relativamente nuevo llamado ECNs (redes de comunicación electrónica, como Archipelago o Instinet).
En los EE.UU. las existencias se utilizan para agruparse a grandes rasgos en la lista NYSE y NASDAQ-figuran las existencias. Hasta hace unos años existe una ley que NYSE las poblaciones enumeradas no se permitió que se cotizan en el NASDAQ, o viceversa.
Muchas grandes non-US empresas optan a la lista en un intercambio de EE.UU., así como un intercambio en su país de origen con el fin de ampliar su base de inversores. Estas empresas tendrán que enviar una cierta cantidad de acciones a un banco en los EE.UU. (un determinado porcentaje de sus principales) y ponerlo en la caja fuerte del banco. A continuación el banco donde se depositan las acciones pueden emitir una cierta cantidad de los llamados American Depositary Shares, ADS corto (singular). Si alguien compra ahora una cierta cantidad de ADSs el banco donde las acciones se depositan emite un recibo de depósito estadounidenses (ADR) para el comprador de los ADSs.
Asimismo, muchas grandes compañías de EE.UU. a la lista de los propios extranjeros los intercambios de reunir capital en el extranjero.
[editar] Arbitraje comercial
A pesar de que tiene sentido para algunas empresas para obtener capital mediante la oferta de valores en más de un cambio, un gran inversor con acceso a la información sobre estas discrepancias podrían invertir con la expectativa de su posible convergencia, conocido como el arbitraje comercial. En la era del comercio electrónico, estas discrepancias, si las hubiere, son de menor vivió con mayor rapidez y tomar medidas al respecto. Como tal, las oportunidades de arbitraje desaparecen rápidamente debido a la naturaleza eficiente del mercado.
[editar] Comprar
Existen varios métodos de compra y financiación de las existencias. Los medios más comunes es a través de un corredor de valores. Ya sean un servicio completo o corredor de descuento, organizar la transferencia de acciones de un vendedor a un comprador. La mayoría de las transacciones se hace realidad a través de corredores que figuran con una bolsa de valores, como la Bolsa de Nueva York.
Existen muchos tipos de intermediarios de valores a partir de la cual elegir, tales como servicio completo de corredores o intermediarios de descuento. El servicio completo de los corredores generalmente cobran más por el comercio, sino dar asesoramiento en materia de inversión o más de servicios personales; los corredores de descuento ofrecen poco o ningún asesoramiento en materia de inversión, pero cobrar menos de oficios. Otro tipo de intermediario sería un banco o cooperativa de crédito que puedan tener un negocio establecido, ya sea con un servicio completo o corredor de descuento.
Hay otras formas de compra de acciones, además de a través de un intermediario. Una forma es directamente desde la propia empresa. Si al menos una cuota de propiedad, la mayoría de las empresas permitirá la compra directa de acciones de la empresa a través de sus departamentos de relaciones con los inversores. Sin embargo, la cuota inicial de acciones en la empresa tendrá que ser obtenido a través de un corredor de valores. Otra forma de comprar acciones en las empresas es a través de la Oferta Pública directo que suelen ser vendidos por la propia empresa. Una oferta pública de venta directa es una oferta pública inicial en el que la población se compra directamente de la empresa, por lo general sin la ayuda de intermediarios.
Cuando se trata de financiar una compra de las poblaciones hay dos formas: la compra de valores con el dinero que actualmente se encuentra en los compradores la propiedad, o mediante la compra de acciones sobre los depósitos. La compra de acciones en el margen medio de compra de valores con dinero prestado contra las poblaciones en la misma cuenta. Estas poblaciones, o de garantía, garantía de que el comprador puede pagar el préstamo, de lo contrario, la bolsa tiene derecho a vender las acciones (garantía) para devolver el dinero prestado. Se puede vender si el precio de la acción cae por debajo de la exigencia de margen, por lo menos el 50% del valor de las existencias en la cuenta. Comprar en margen de las obras del mismo modo que el préstamo de dinero para comprar un coche o una casa, utilizando el coche o en casa como garantía. Por otra parte, los préstamos no es libre; el corredor por lo general los cargos 8-10% de interés. Tenga en cuenta que se trata de una estructura totalmente diferente de la de los préstamos de valores en el plano institucional, o la colocación privada de valores o préstamos cubierta cartera de préstamos de valores. Préstamo de este último, por ejemplo, no puede ser utilizada para la compra de valores marginable. [9]
[editar] Venta
Venta de existencias es similar al procedimiento de compra de valores. En general, el inversor quiere comprar bajo y vender alto, si no en ese orden (la venta), aunque una serie de razones pueden inducir a un inversor a vender a pérdida, por ejemplo, para evitar nuevas pérdidas.
Al igual que con la compra de un stock, hay una transacción de pago para el corredor en los esfuerzos de organizar la transferencia de acciones de un vendedor a un comprador. Esta tasa puede ser alta o baja dependiendo de qué tipo de corretaje, servicio completo o descuento, se ocupa de la transacción.
Después de la transacción se ha realizado, el vendedor está facultado para entonces todo el dinero. Una parte importante de la venta es hacer el seguimiento de los ingresos. Es importante destacar que en la venta de las acciones, en las jurisdicciones que tienen ellos, los impuestos sobre las ganancias de capital se tendrán que pagar por el producto adicional, si los hubiere, que están por encima de la base de los costos.
[editar] Stock fluctuaciones de los precios
Robert Shiller la parcela del S & P Composite Real Índice de Precios, Ingresos, dividendos, y las tasas de interés, de Exuberancia Irracional, 2d ed. En el prólogo a esta edición, Shiller advierte que "[e] l mercado de valores no ha llegado a niveles históricos: el precio-ratio de ingresos como yo lo definen en este libro sigue siendo, en este escrito [2005], a mediados de los años - 20s, mucho más elevada que la media histórica.… La gente todavía demasiado lugar la confianza en los mercados y tienen demasiado fuerte la creencia de que prestar atención a la gyrations en sus inversiones algún día los hacen ricos, y por lo que no hacen los preparativos para conservadores posible mal resultado. "
Robert Shiller la parcela del S & P Composite Real Índice de Precios, Ingresos, dividendos, y las tasas de interés, de Exuberancia Irracional, 2d ed. [10] En el prólogo a esta edición, Shiller advierte que "[e] l mercado de valores no ha llegado a los niveles históricos: el precio-ratio de ingresos como yo lo definen en este libro sigue siendo, en este escrito [2005], a mediados de los años 20, mucho más elevada que la media histórica.… La gente todavía demasiado lugar la confianza en los mercados y tienen demasiado fuerte la creencia de que prestar atención a la gyrations en sus inversiones algún día los hacen ricos, y por lo que no hacen conservador preparativos para su posible mal resultado. "
Precio-Beneficio ratios como predictor de veinte años regresa basa en el argumento de Robert Shiller (Figura 10,1, fuente). El eje horizontal muestra el precio real de los ingresos de la ratio S & P Composite Stock Índice de Precios calculada en Exuberancia Irracional (ajustada la inflación de precios, dividido por el antes de diez años de media, ajustadas a la inflación los ingresos). El eje vertical muestra la media geométrica anual real de retorno sobre la inversión en el S & P Composite Stock Índice de Precios, la reinversión de dividendos y venta de veinte años después. Los datos procedentes de diferentes períodos de veinte años está codificado por colores como se muestra en la clave. Véase también de diez años vuelve. Shiller afirma que este complot "confirma que inversores a largo plazo de los inversores que su dinero a una inversión de diez años-no les va bien cuando los precios eran bajos con relación a las remuneraciones al inicio de los diez años. Inversores a largo plazo sería bien, en forma individual, para reducir su exposición al mercado de valores cuando es alto, como lo ha sido hace poco, y entrar en el mercado cuando es baja. "
Precio-Beneficio ratios como predictor de veinte años regresa basa en el argumento de Robert Shiller (Figura 10,1 [10], fuente). El eje horizontal muestra el precio real de los ingresos de la ratio S & P Composite Stock Índice de Precios calculada en Exuberancia Irracional (ajustada la inflación de precios, dividido por el antes de diez años de media, ajustadas a la inflación los ingresos). El eje vertical muestra la media geométrica anual real de retorno sobre la inversión en el S & P Composite Stock Índice de Precios, la reinversión de dividendos y venta de veinte años después. Los datos procedentes de diferentes períodos de veinte años está codificado por colores como se muestra en la clave. Véase también de diez años vuelve. Shiller afirma que este complot "confirma que inversores a largo plazo de los inversores que su dinero a una inversión de diez años-no les va bien cuando los precios eran bajos con relación a las remuneraciones al inicio de los diez años. Inversores a largo plazo sería bien, en forma individual, para reducir su exposición al mercado de valores cuando es alto, como lo ha sido hace poco, y entrar en el mercado cuando es baja. "[10]
El precio de una acción fluctúa deben fundamentalmente a la teoría de la oferta y la demanda. Al igual que todos los productos básicos en el mercado, el precio de una acción es directamente proporcional a la demanda. Sin embargo, hay muchos factores sobre la base de que la demanda de una determinada población puede aumentar o disminuir. Estos factores son estudiados mediante métodos de análisis fundamental y análisis técnico para predecir los cambios en el precio de sus acciones. Un estudio reciente muestra que la satisfacción del cliente, medido por la American Índice de Satisfacción del Cliente (ACSI), se correlacionó significativamente con el valor de mercado de valores. Cotización también se modifique, sobre la base de las previsiones de la empresa y si sus beneficios se espera que aumentar o disminuir.
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